近日，深交所網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于終止對永興東潤服飾股份有限公司（以下簡稱“永興東潤”）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市審核的決定。

　　2022年10月13日，永興東潤向深交所提交了《永興東潤服飾股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件的申請》，保薦人向深交所提交了《廣發(fā)證券股份有限公司關(guān)于撤回永興東潤服飾股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件的申請》。

　　根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條的有關(guān)規(guī)定，介于永興東潤主動撤回IPO申請的事實，深交所決定終止對永興東潤首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。

　　永興東潤成立于2012年，坐落于廈門，是集產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計、供應(yīng)鏈智能管理、多品牌營運以及數(shù)字化新零售為一體的中高端兒童服飾集團。

　　永興東潤取得了NIKE、JORDAN、CONVERSE、LEVI’S、HURLEY等品牌中國地區(qū)童裝運營的授權(quán)，以多品牌集合店的形式向中國地區(qū)消費者提供高品質(zhì)的運動、時尚、休閑童裝和童鞋產(chǎn)品。

　　公司合作的主要品牌中Nike、Jordan、Converse在報告期各期，公司經(jīng)營上述品牌產(chǎn)生的主營業(yè)務(wù)收入占各期主營業(yè)收入比重分別為88.76%、88.31%及88.25%。

　　招股書顯示，永興東潤2019年、2020年、2021年營收分別為16億元、17億元、20.23億元；凈利分別為1.49億元、2.11億元、2.56億元；扣非后凈利分別為1.14億元、1.84億元、2.25億元。

　　一般情況下，撤回上市申請材料的大部分都是業(yè)績不穩(wěn)定的，且絕大部分扣非凈利潤的規(guī)模都在5000萬至6000萬左右，凈利潤能達(dá)到過億規(guī)模的并不多見。

　　根據(jù)叩叩財經(jīng)報道，永興東潤則可算是創(chuàng)業(yè)板注冊制開板以來，盈利能力最強的IPO“逃單者”之一。

　　從近期創(chuàng)業(yè)板上市審核的趨勢來看，監(jiān)管層正在近一步厘清和壓實創(chuàng)業(yè)板‘三創(chuàng)四新’的定性，要求確保符合板性的企業(yè)上市。

　　反觀永興東潤的業(yè)務(wù)模式，實際上并不是一家主打原創(chuàng)品牌的公司，而是通過取得其他品牌授權(quán)后，在中國組織設(shè)計師自行設(shè)計、生產(chǎn)然后進行銷售。

　　永興東潤在IPO申報材料中承認(rèn)“公司主要與全球知名品牌展開合作，取得品牌授權(quán)后在中國地區(qū)經(jīng)營品牌產(chǎn)品，公司并不擁有所授權(quán)品牌的商標(biāo)所有權(quán)。”

　　更值得注意的是，在獲得一些國外知名品牌的授權(quán)后，永興東潤雖然自己設(shè)計服裝，但自己卻并不生產(chǎn)，而是采用代工的方式。

　　永興東潤稱，“公司主要通過外購產(chǎn)成品的方式進行采購，具體包括 OEM 采購和直接采購兩種形式, 公司在開展業(yè)務(wù)過程中主要采取以研發(fā)設(shè)計和渠道銷售為重心的經(jīng)營策略”。

　　根據(jù)公開的數(shù)據(jù)顯示，永興東潤此次IPO報告期的三年內(nèi)，其僅有研發(fā)設(shè)計費，分別為3602.78萬元、3167.25萬元和4097.26萬元，占其營收比重分別為2.24%、1.86%和2.03%，而研發(fā)費用皆為0。

　　是否符合創(chuàng)業(yè)板的屬性“要求”，這將是對創(chuàng)業(yè)板IPO的結(jié)果形成“一票否決”的關(guān)鍵因素，此次永興東潤的上市告終，也或與其不符合創(chuàng)業(yè)板對“成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)”的板性定位要求有關(guān)。