1月30日晚間，作為奶粉第一股的貝因美披露了2023年業(yè)績預(yù)告，在競爭日趨激烈且出生率持續(xù)下滑的大背景下，貝因美實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，且主業(yè)利潤也為正數(shù)。

　　預(yù)告顯示，2023年，貝因美歸屬于上市公司股東的凈利潤約為4000萬-6000萬，同比增長122.73%至134.09%，而扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤則在200萬-2200萬元之間，同樣實(shí)現(xiàn)了大幅增長。

　　對此，貝因美方面表示，報(bào)告期內(nèi)，公司全體員工在創(chuàng)始人的帶領(lǐng)下勠力同心、務(wù)實(shí)創(chuàng)新，聚焦主營業(yè)務(wù)，加大市場拓展力度，積極推進(jìn)專業(yè)消費(fèi)品互聯(lián)網(wǎng)數(shù)智化營銷，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入同比穩(wěn)中有進(jìn)。同時(shí)，公司加強(qiáng)應(yīng)收賬款催收及存貨管理，信用減值損失及存貨跌價(jià)減值損失較上年同期明顯改善。“最終實(shí)現(xiàn)本報(bào)告期歸屬于上市公司股東的凈利潤扭虧為盈。”

　　眾所周知，受新生人口數(shù)量下降影響，嬰幼兒奶粉需求量萎縮，市場由增量競爭轉(zhuǎn)為存量競爭；隨著新國標(biāo)實(shí)施疊加二次配方注冊制影響，嬰幼兒奶粉行業(yè)加速洗牌，市場競爭加劇。

　　國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，年末全國人口（包括31個省、自治區(qū)、直轄市和現(xiàn)役軍人的人口，不包括居住在31個省、自治區(qū)、直轄市的港澳臺居民和外籍人員）140967萬人，比上年末減少208萬人。全年出生人口902萬人，死亡人口1110萬人。

　　對此，安信國際在研報(bào)中表示，2023年出生人口為902萬人，顯著高于此前市場預(yù)期的780-820萬。

　　但是，人口老齡化、少子化對消費(fèi)市場的沖擊仍是顯著的，其中又以嬰幼兒配方奶粉為先，就連飛鶴、君樂寶也不能獨(dú)善其身。

　　根據(jù)尼爾森IQ發(fā)布的《嬰幼兒配方奶粉市場洞察及趨勢報(bào)告》，中國市場受到人口紅利減退和結(jié)婚率、出生率下降的事實(shí)影響，奶粉、嬰兒輔食、孕婦奶粉等品類都比2022年業(yè)績更低。

　　在行業(yè)如此嚴(yán)峻的情況下，貝因美2023年主營業(yè)務(wù)收入同比穩(wěn)中有進(jìn)，且實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，確實(shí)是一件了不起的事情。

　　截至2023年第三季度末，貝因美已完成12個重點(diǎn)系列，36款產(chǎn)品的新國標(biāo)注冊，嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)穩(wěn)住了基本盤。

　　受益于國民對營養(yǎng)健康的重視，尤其是在疫情之后人們的保健意識更強(qiáng)，消費(fèi)者對營養(yǎng)食品的需求飛速增長，營養(yǎng)食品成為大健康產(chǎn)業(yè)里新的爆點(diǎn)。

　　為此，貝因美為成人客戶打造“愛諾達(dá)”系列益生菌、乳鐵蛋白營養(yǎng)奶粉，以嬰幼兒配方食品的高標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品不斷迭代升級。

　　據(jù)悉，貝因美通過渠道協(xié)同、客戶共享等創(chuàng)新合作方式，與有實(shí)力的渠道商、平臺客戶加強(qiáng)合作，探索從單純的業(yè)務(wù)合作向縱深的戰(zhàn)略合作、資本合作發(fā)展的新道路。

　　更為關(guān)鍵的是，貝因美順應(yīng)新零售發(fā)展的趨勢，積極擁抱網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新為王，營運(yùn)致勝，為2024年度業(yè)績進(jìn)一步向好發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。配合全家營養(yǎng)戰(zhàn)略，強(qiáng)化可持續(xù)、有競爭力的資本價(jià)值，重拾“國貨奶粉第一品牌”值得期待。

　　“當(dāng)前貝因美處于困境反轉(zhuǎn)階段，產(chǎn)品不斷迭代升級，邊際改善望加速。”華鑫證券也在研報(bào)中表示，看好貝因美持續(xù)推陳出新，努力提升市場影響力。

　　必須指出的是，雖然國內(nèi)出生率持續(xù)下降，但中國嬰配粉市場總量仍有千億規(guī)模，依然是全球最大的嬰配粉市場。與此同時(shí)，雖然奶粉市場總量在萎縮，但在經(jīng)過兩次配方注冊和新國標(biāo)的落地，行業(yè)洗牌后的國內(nèi)奶粉品牌數(shù)量也從2000多個下降至400個到500個。對于現(xiàn)存品牌而言，能夠分享的市場蛋糕實(shí)際要大于過往。

　　展望2024年，隨著新生兒數(shù)量的逐漸恢復(fù)，以及營養(yǎng)食品市場的崛起，龍頭奶粉企業(yè)的機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。

　　正如安信國際所言，隨著經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)修復(fù)，2023年的生育意愿較之前三年有所恢復(fù)，前期推遲的生育計(jì)劃將重啟，將極大緩解奶粉行業(yè)競爭壓力，甚至帶來增長。“疊加人們對于2024年‘龍寶寶’的偏愛，2024年出生人口有望進(jìn)一步恢復(fù)，奶粉行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)增長。”

　　基于此，業(yè)內(nèi)人士坦言，隨著行業(yè)需求的觸底回升以及新業(yè)務(wù)、新渠道的持續(xù)拓展，2024年貝因美的業(yè)績有望迎來進(jìn)一步增長。